Update: Swiss Small & Mid Cap

Das OLZ Equity Switzerland Small & Mid Cap Optimized ESG Portfolio läuft seit drei Jahren und ist bereits auf über CHF 100 Mio. angewachsen.

Laut OLZ haben langfristig klein- und mittelgross-kapitalisierte Unternehmen gegenüber grosskapitalisierten Unternehmen eine deutliche Outperformance demonstriert. Mit dem Blick auf den Schweizer Aktienmarkt lässt sich feststellen, dass auch in der Schweiz die Size-Prämie stark ausgeprägt ist. In den letzten 20 Jahren konnte der SPI-Extra (Small & Mid Caps) gegenüber dem SMI (Large Caps) zusätzliche 91% an Rendite erwirtschaften, was einer Mehrrendite von rund 3.3% p.a. entspricht.

Bezüglich der Rendite, weist OLZ darauf hin, dass die Renditeunterschiede der Top- und Bottom-Performer in Large-Cap Universen deutlich enger beieinanderliegen als in Small- und Mid-Cap Universen. Neben dieser substanziellen Renditespreizung weisen Schweizer Small- und Mid-Cap Aktien zudem deutlich höhere Risiken als grosskapitalisierte Aktien auf.

Spannend wird es nun, da laut OLZ die 20% risikoärmsten Aktien im SPI Extra langfristig 8.0% p.a. erwirtschaften, während die 20% risikoreichsten Aktien nur 1.0% p.a. erwirtschaften. Der sogenannte Low-Risk Effekt ist somit bei Small- und Mid-Cap Unternehmen deutlich ausgeprägter als bei Large-Cap.

Die OLZ-Strategie setzt genau diesen Effekt ins Zentrum der Anlagestrategie. Durch unsere systematische Risikooptimierung werden risikoarme Titel über- und risikoreiche Titel untergewichtet, so dass im Ergebnis ein Portfolio mit tieferen Risiken und höherem Renditepotenzial ggü. der Benchmark steht.