Pas de quoi paniquer?
La guerre en Iran a provoqué d'importantes turbulences sur les marchés financiers et a eu des répercussions variables sur les portefeuilles des clients. La plupart des marchés boursiers ont enregistré en mars des baisses de 5 à 8 %, ce qui a fait basculer leur performance depuis le début de l'année en territoire négatif au moment de la rédaction de cet article. D'autres classes d'actifs sont également touchées et, comme les conséquences économiques restent incertaines, des craintes d'une récession plus profonde ont surgi. Que devraient donc faire les clients ? Dans la plupart des cas, la réponse est, selon nous : pas grand-chose.
Les commentaires suivants mettent en perspective les récents mouvements du marché. En complément de notre échange mensuel entre Klaus W. Wellershoff et Patrick Müller , vous trouvere d'autres estimations dans notre comité d'investissement trimestriel.
Sur plus de 150 ans d'histoire des marchés financiers, les baisses boursières ont été fréquentes, parfois prononcées et souvent déstabilisantes. Cependant, les preuves à long terme mènent à une conclusion claire : Les marchés se redressent et les investisseurs disciplinés sont généralement récompensés pour rester investis plutôt que de réagir de manière émotionnelle.
Oui, il n'y a pas lieu de paniquer. Pour celui ou celle qui a une stratégie de placement adaptée à ses besoins individuels, les évolutions actuelles ne nécessitent en principe pas d'adaptation.
Quelle est la fréquence des baisses de marché ?
Si l'on considère les données historiques depuis la fin du 19e siècle, les "marchés baissiers", terme désignant les phases de baisse des cours de 20 pour cent ou plus, se sont produits régulièrement. Les corrections observées en mars 2026 n'atteignent pas ce seuil. Des études indiquent que sur une période de 150 ans, un marché baissier significatif se produit en moyenne environ une fois par décennie. Des données à plus court terme depuis 1929 indiquent une fréquence plus élevée, de tels événements se produisant environ tous les quatre à cinq ans. Ces périodes comprennent des épisodes connus tels que le krach de 1929, le choc inflationniste des années 1970, le krach des dotcoms, la crise financière de 2008 et l'invasion de l'Ukraine en 2022.
Ampleur et durée des baisses de marché
En ce qui concerne l'ampleur, les baisses de cours typiques des marchés baissiers ont été importantes, mais pas catastrophiques. Les données actuelles montrent une baisse moyenne des cours d'environ 30 à 35 % entre le plus haut et le plus bas. Certes, des cas extrêmes comme la crise économique mondiale ont entraîné des pertes bien plus importantes, mais il s'agit là d'aberrations statistiques. Des corrections plus modérées de 10 à 20 pour cent se produisent plus fréquemment et s'atténuent généralement plus rapidement, souvent en l'espace de quelques mois.
La durée est un autre aspect important. Historiquement, les marchés baissiers ont été relativement courts par rapport aux marchés haussiers. La durée moyenne est d'environ 9 à 12 mois, bien que cela varie en fonction du choc économique sous-jacent. Plus important encore, la phase de reprise - définie comme le temps nécessaire pour atteindre à nouveau les sommets précédents - a généralement duré entre 2 et 3,5 ans. Certaines reprises ont été beaucoup plus rapides, comme après 1987 ou pendant la pandémie COVID-19, tandis que d'autres, comme après la bulle dotcom, ont duré beaucoup plus longtemps.
Ce que l'histoire nous révèle sur le comportement des investisseurs
Ce qui est frappant dans cette perspective à long terme, ce n'est pas la gravité ou la fréquence des baisses de cours, mais la constance des reprises. Même après les plus fortes chutes, les marchés ont fini par atteindre de nouveaux sommets. Cela reflète les moteurs sous-jacents des marchés boursiers, notamment la croissance économique, l'innovation, la croissance démographique et les gains de productivité. Bien que les chocs à court terme puissent influencer les valorisations, ils modifient rarement ces fondamentaux à long terme de manière durable.
Pour les investisseurs, les conséquences sont surtout comportementales et moins analytiques. Les ventes en période de stress entraînent souvent des pertes réalisées et le risque de manquer les reprises ultérieures, qui peuvent être à la fois rapides et imprévisibles. Les données historiques montrent que certaines des plus fortes hausses du marché surviennent peu après les plus fortes baisses, ce qui rend le market timing extrêmement difficile.
Du point de vue d'un wealth office
Du point de vue d'un wealth office, l'accent n'est pas mis sur les mouvements de marché à court terme, mais sur la question de savoir si l'allocation d'actifs est toujours en adéquation avec les objectifs et le profil de risque de l'investisseur. Une stratégie d'investissement claire (Plan.), la sélection de gestionnaires de fortune appropriés (Find.) et le contrôle permanent des résultats et des coûts (Control.) constituent la base de l'évaluation de phases de marché comme celle que nous vivons actuellement.
Conclusion
Les baisses de marché font partie intégrante de l'investissement et ne constituent pas une exception. Sur le long terme, ils ont été fréquents, parfois violents, mais finalement temporaires. Les faits plaident systématiquement en faveur d'une approche à long terme. Les investisseurs qui restent patients, diversifiés et disciplinés sont plus susceptibles de profiter de la croissance structurelle du marché que ceux qui réagissent aux fluctuations à court terme.
Examinez votre portefeuille
Les phases de marché comme celles-ci sont l'occasion de vérifier si votre portefeuille est toujours en phase avec vos objectifs. Utilisez nos outils pour y voir plus clair :
